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万豪集团介绍及财报分析

从本期开始,小编还是决定回归老本行,多说说旅游行业的公司吧。今年在酒店行业最大的事件之一就是万豪收购了喜达屋集团,根据万豪的财报披露,2015年11月15日,双方签订协议。由于涉及到董事会,股东会审批,还有反垄断调查等,整个交易与2016年9月23日完成。万豪的财报于2016年9月23日开始将喜达屋集团并表。交易完成后,万豪集团旗下将有接近6000个酒店,超过30个品牌,房间总数超过110万间,覆盖全球120个国家和地区。

 

一、万豪集团简介

万豪国际集团是全球首屈一指的酒店管理公司,旗下拥有 4,200 家酒店(合并喜达屋前)、19 个酒店品牌,以及在全球各地的 4,200 家管理和特许经营酒店任职的众多员工。

 

万豪国际集团的发展起源于1927年,由 John Willard Marriott先生在美国华盛顿创办了公司初期的一个小规模的啤酒店,起名为“热卖店”,以后很快发展成为服务迅速、周到、价格公平、产品质量持之以恒的知名连锁餐厅。其成功经验的关键是自公司成立之日起,就以员工和顾客为企业的经营之重。

首家万豪(Marriott)酒店于1957年在美国华盛顿市开业,在公司的核心经营思想指导下,加之早期成功经营的经验为基础,万豪酒店很快得以迅速成长,并取得了长足的发展。新加盟的酒店从一开始就能以其设施豪华而闻名,并以其稳定的产品质量和出色的服务在酒店业享有盛誉。到1981年,万豪酒店的数量已超过100家,并拥有40000多间高标准的客房,创下了当年高达20亿美元的年销售额。最近2015 财年的财报收入约 140 亿美元。

目前总部位于美国马里兰州贝塞斯达,公司注册地在美国内华达州,并于1998年上市。截止到2015年底,万豪旗下有40%的房间是自营管理的,57%的房间是特许经营加盟的。

二、旗下品牌介绍(不包含喜达屋品牌)

截至2015年12月31日,万豪集团共拥有19个品牌,全球共4424个酒店或度假公寓,房间总数达到了759,330间。其中主要的品牌如下:


三、经营模式介绍

1、集团自营物业

截止到2015年12月31日,集团自己运营的酒店包括:

  • 1,116家(300,305间客房)签订了长期酒店管理合同的酒店
  • 41家(9,206间客房)同时签订了长期租赁协议以及管理合同的酒店
  • 6家(1,437间客房)自有的酒店
  • 41家住宅及公寓(包含4,203个住宿单位)

对于自营的物业,集团会向业主收取一般管理费(按照收入的比例),激励管理费(按照利润的比例),并将所有的运营成本向业主要求报销。一般而言,管理合同的期限是20-30年,同时万豪集团有权将合同延期至50年或更久。当万豪集团的运营成绩或财务回报到不到特定目标时,很多运营合同是约定业主可以终止合同的。

自营店万豪集团将负责所有招聘,培训,指导所有酒店经理以及雇员,以及负责布草及其他设施设备的采购。同时,万豪还提供集中式的酒店预订服务,全国广告宣传,市场及促销推广,各类会计核算以及数据处理服务。所有的这些支出和成本都会按照0加成的模式向业主收取。

2、特许经营,授权及联合经营物业

截止到2015年底,共有

  • 3,074家特许经营酒店,包含420,562间房间
  • 88家联合经营物业,包含10,810间房间
  • 58家授权的分时租赁或相关物业,包含12,807个住宿单位

对于特许经营酒店,万豪集团会收取一次性的加盟申请费,以及每年品牌使用费(客房收入的4-6%,餐饮收入的2-3%)

3、住宅

万豪集团还会将自己的品牌贴在部分开发商对外售卖的住宅类物业上面,一般都是整个住宅区中有万豪的酒店。在这种情况下,万豪会问房地产开发商收取品牌使用费用。

四、平均房价,出租率,RevPAR

大家都知道,酒店行业经营的三个核心指标数据(或许说是两个,RevPAR是前两者计算得出的)—— ADR平均房价,Occupancy出租率,RevPAR(Revenue Per Available Room的缩写,是指每间可供租出客房产生的平均实际营业收入)

其中RevPAR = ADR * Occupancy

从整体上来说,2015年万豪自营酒店的出租率为74.1%,较2014年上升了1.2个百分点。平均房价也同比上升了3.4%达到了178.46美金。从房价上也充分反映了其高端酒店的定位。


2015年各品牌的RevPAR均较前一年有提升,从品牌上来看,北美地区丽思卡尔顿的RevPAR达到了259美元,远远高于其他品牌。


从地区上来看,加勒比海拉丁美洲,欧洲,亚太地区的RevPAR增长最高,达到了5%左右。从整体上来看,加勒比海和拉丁美洲的RevPAR明显高于其他地区,亚太地区和中东非洲的RevPar较低,这可能也是受品牌分布不同的影响。

五、其他公司运营数据

1、万豪网站以及万豪APP

万豪网站以及万豪APP作为万豪增长最快的两个房间预订渠道,目前平均月访问用户已经达6000万人次。万豪的手机APP支持手机Check-in和Check-out。同时客人在入住前以及入住过程中,还能通过手机APP与酒店直接进行双向的沟通聊天。

2、运营中心

截止到2015年底,万豪共运营17个酒店预订中心,其中8个位于美国和加拿大,其余的9个位于其他国家和地区。这些预订中心处理万豪全系列品牌酒店的预订服务,范围包括特许经营的酒店。

3、万豪高尔夫

除了酒店以外,万豪还运营了35家高尔夫场地,其中有一些是在酒店内的。

4、员工人数

截止到2015年底,万豪共有员工127,500人。请注意,由于万豪会将其员工的成本费用全部向相关的业主收取, 因此这些雇员虽然是万豪招募的,但是费用实际是有酒店业主承担的。

5、客户忠诚度计划

集团提供了一系列的客户忠诚度计划。当会员在酒店或其他集团内设施中消费时,均能获得积分。积分累积到一定程度时,就可以兑换酒店,机票,航空公司积分,租车以及其他礼品,但不可以兑换现金。公司提供积分的前提是保证至少积分项目的ROI大于1。同时,所有的积分费用集团都会向业主收取。每年集团会根据预计的积分消耗预提积分费用。截止到2015年,已经预提但尚未兑换的积分费用余额已经达到了25.74亿美元。

六、行业竞争

酒店行业竞争相当的激烈,仅全美国就有873个酒店管理公司,其中运营超过100家店的约有11家公司。这些公司大部分是非上市公司,当然同时也有不少全国性甚至国际连锁品牌。

对于酒店预订而言,尤其是美国的酒店业,顾客对于酒店品牌还是相当重视的。2015年,约有70%的美国酒店房间都是附属于某个品牌的,大部分的品牌都是采取特许经营模式。公司主要的竞争对手包括希尔顿,洲际酒店集团,温德姆酒店集团,雅高集团,最佳西方集团,精选国际酒店集团等。

七、财务数据分析

(一)收入


公司总收入在2015年达到了144亿美元,但如前面所说,万豪会向业主收取经营费用的报销,这部分也是作为收入的,而且收入85%以上都是这部分收取的报销款,扣除这部分后,我们在看下其真实的管理收入如下:


2008年和2009年美国及全世界经济的下滑,使得这两年的收入下降的很厉害。自2010年开始,万豪开始着力进行各项效率提升以及升本控制,我们看到每年的收入增长还是比较稳定的,年均增长均在9%-11%左右。


从地域分布来看,2015年来自北美地区的收入占了总收入的78%。

(二)净利润


2015年,万豪集团的净利润为8.59亿美元,我们以管理费收入作为分母(不算Charge给酒店业主的报销款),净利润作为分子,整个酒店管理公司的净利润为46%,而且逐年均在提高,品牌的规模效应表现的比较明显。集团近10年的历史上也仅2009年受经济危机影响是负利润,其余年份都是盈利的。

总结

从总体上来说,万豪集团每年的经营状况还是很好的,自2009年的金融危机以来,每年的收入增长还是比较稳定的,同时费用也是控制的不错。由于刚刚完成对喜达屋集团的收购,两个集团之间的整合是否成功同样将对公司的未来至关重要。考虑到其之前的收购经历,小编对于整个万豪集团的整合还是有信心的。

本文转自微信号公众号:沈杰JAY

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最后编辑于:2017/2/20编辑:水云间

水云间

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