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中国领先高品质在线视频娱乐服务提供商——爱奇艺(NASDAQ:IQ)


爱奇艺

IQ.US

中国领先高品质在线视频娱乐服务提供商

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公司信息

公司名称 iQIYI, Inc.
上市时间 2018-03-29
官方网站 http://www.iqiyi.com/
管理团队 董事会主席李彦宏
首席执行官龚宇
首席财务官王晓东
挂牌交易所 纳斯达克证券交易所
所属行业 互联网软件与服务
地址 北京市海淀区海淀北一街2号首创拓展大厦9
最大股东 百度

公司简介

爱奇艺(IQ)是中国领先的高品质在线视频娱乐服务提供商,脱胎于百度公司,20104月正式上线。母公司百度为爱奇艺的发展提供了技术、资源和财务等方面的支持,二者实现了良好的协同效应。

根据行业报告,以2017年的用户使用时长和平均月活跃用户数(MAU)计,爱奇艺是中国最大的互联网流媒体视频服务公司。2017年第四季度,爱奇艺app移动端的平均月活跃用户数约4.21亿,平均日活跃用户数(DAUs)约1.26亿;而PC端则分别达约4.24亿和5370万。

IPO信息

发行股份数:125,000,000ADS

预期发行价:17-19美元

上市市值:127.39亿美元(以发行价中位数计)

发行后每ADS有形净资产:4.06美元(以发行价中位数计且假设所有已发行优先股转换为普通股)

挂牌交易所:Nasdaq Global Market

股票代码:IQ

上市日期:2018/3/29


发展历程

爱奇艺最初的品牌名称叫「奇艺」,20104月份上线,定位为一家互联网流媒体视频服务公司。201111月,公司进行品牌升级,启动「爱奇艺」品牌并推出全新标志。目前,爱奇艺已成功构建了包含电商、游戏、电影票等业务在内、连接人与服务的视频商业生态,引领视频网站商业模式的多元化发展。

20103月至20149月,百度大量投资爱奇艺,取得后者包括普通股和各类优先股在内的主要股权。201411月,爱奇艺发起F轮优先股融资,分别向百度、小米及其附属公司发行F系列优先股136,749,954股、341,874,885股和68,374,978股。20171月,爱艺奇向包括百度在内的多位投资者发行可转换票据,融资15.3亿美元,该可转换票据已于201710月转换为G系列优先股。

截至上市前,爱奇艺第一大股东百度持股69.6%,并享有93.1%的投票权;第二大股东小米持股8.4%,投票权为1.1%;第三大股东高瓴资本持股持股5.7%

里程碑:

2010年,百度宣布正式组建独立网络视频公司,全面进军正版高清网络视频领域,原12580总裁兼COO龚宇受邀出任新公司CEO

20102月,百度独立网络视频公司正式公布品牌中文名称「奇艺」。

20103月,奇艺宣布测试版上线。

20104月,奇艺正式上线,专注于提供正版高清视频内容。

201010月,奇艺视频用户接近9000万,人均单日有效浏览时间居视频行业之首。

20112月,奇艺月度独立用户数达到1.48亿,上线10个月即覆盖超过50%的中国网络视频用户。

201111月,奇艺正式宣布品牌升级,启动「爱奇艺」品牌并推出全新标志。

20124月,爱奇艺月独立用户数达2.3亿,月度累计观看时长突破420亿分钟,APP终端覆盖9037款机型和所有操作系统,手机客户端装机量近4000万,iPad客户端装机量超过600万,多项核心数据居全行业第一。

20135月,百度宣布3.7亿美金收购PPS视频业务,并将PPS视频业务与爱奇艺进行合并,合并后爱奇艺将成为中国最大的网络视频平台,PPS将作为爱奇艺的子品牌继续为视频用户提供服务。

20149月,爱奇艺宣布移动客户端已正式推出电影票在线购票业务,成为行业内首家推出电影在线购票业务的视频网站。

20156月,爱奇艺月度付费VIP会员数突破500万,同比增速达765%

20162月,百度宣布收到公司董事长兼CEO李彦宏和爱奇艺CEO龚宇提出的初步非约束性收购提议,计划收购百度所持有的爱奇艺股份,对爱奇艺的估值为28亿美元。

20167月,李彦宏和龚宇致信百度董事会,宣布因多轮谈判未果,撤回2月份提出的爱奇艺私有化要约,终止收购百度所持有的全部80.5%爱奇艺股份的计划。

20172月,爱奇艺完成发行15.3亿美元的可转换票据,其中百度认购3亿美元。

201712月,爱奇艺订阅用户数达到5080万。

盈利模式

作为中国领先的高品质在线视频娱乐服务提供商,爱奇艺向用户提供在线视频、游戏、文学、漫画、秀场直播、电商和社交媒体平台等多元化泛娱乐服务。公司营收主要来自于会员服务和在线广告服务,2015年、2016年和2017年,会员服务营收分别约9.97亿元、37.62亿元和65.36亿元,分别占公司总营收的18.7%33.5%37.6%;而在线广告服务营收分别约34.00亿元、56.50亿元和81.59亿元,分别占公司总营收的63.9%50.3%46.9%


爱奇艺创造了一系列优质原创内容,以2017年月活跃观看用户峰值计,其原创作品分别在十大互联网综艺类节目、十大互联网连续剧中占据5席和6席。公司在2015年花大手笔打造的网络剧《盗墓笔记》,开播头24小时即获得逾1亿的播放量,累计播放量超过40亿。

爱奇艺还搭建了一个基于视频娱乐的社交媒体平台——爱奇艺泡泡圈,旨在为用户提供与明星或娱乐话题相关的互动平台。2017年第四季度,爱奇艺泡泡圈的平均日活跃用户数达到约4580万。此外,在爱奇艺平台上,还聚合了在线游戏、文学、漫画、秀场直播等板块,使平台内容从最初的单一视频延伸至泛娱乐。

在线视频

爱奇艺致力于生产优质原创内容及分发各类热门作品,如PPC(专业生产内容)、PGC(合作生产内容)和UGC(用户生产内容),透过这些多元化内容吸引广泛的用户群体。截至2017年底,爱奇艺的视频内容库已收录逾7万作品,包括连续剧、综艺节目、电影、纪录片、动画片、体育频道等。

专业生产内容(PPC——PPC分为爱奇艺原创内容和授权内容。截至2017年底,爱奇艺原创内容已发布141款原创网络剧、网络电影、综艺节目等作品,累计播放量超过740亿次。原创内容包括自制作品,如《中国有嘻哈》;及与第三方合作生产内容,如《盗墓笔记》《老九门》《灵魂摆渡》等。授权内容来自于第三方,经爱奇艺的精挑细选,如从韩国引进的热播电视剧《太阳的后裔》《来自星星的你》。

合作生产内容(PGC)、用户生产内容(UGC——爱奇艺与一系列专业合作伙伴合作生产内容,将这些合作生产内容(PGC)用于补充其视频内容组合,并透过收入分享机制激励合作伙伴持续创作优秀内容。PGC扩大了爱奇艺的内容组合,得以覆盖更多的长尾内容,从而吸引更广大的用户基础。爱奇艺平台还支持普通注册用户上传、观看和分享自身创作的内容(UGC),UGC模式进一步有效促进爱奇艺品牌推广和内容的多元化,并提高用户参与度和用户粘性。截至2017年底,爱奇艺已累计收纳约720万用户发布的7070UGC视频。

会员服务

爱奇艺会员服务为付费VIP会员提供多种特权服务,如率先观看爱奇艺平台独家播放的连续剧、免费观看逾1万部电影、免广告播放、高清模式(1080P/4K)、下载加速、杜比音效等。VIP会员服务采用会员套餐付费模式,对安卓用户而言,会员套餐费用为15元包月、45元包季和198元包年,iOS用户则提供19元包月、58元包季和218元包年的选项。

其他服务

其他服务包括奇秀直播,在线游戏、文学、漫画、爱奇艺头条,爱奇艺商城,爱奇艺泡泡圈等。奇秀直播是爱奇艺提供的直播秀场服务,为用户搭建与其喜爱的主播实时交流互动的平台。爱奇艺泡泡圈是一个娱乐社交媒体平台,为用户与其喜爱明星和内容建立接连,实现各类信息的快速和高效分享。

财务概况




优势及前景

1. 拥有庞大的活跃用户基数,是中国用户数最大的互联网公司之一。

2. 善于打造适应潮流和创新性的原创内容。

3. 汇聚了庞大和多样化的内容库,并提供优质的第三方内容服务。

4. 技术实力突出,与母公司百度维持良好的协同效应。

风险及危机

1. 业绩持续亏损,未来盈利前景尚不明确。

2. 内容成本高昂,若无法持续以高效且经济的方式获取高品质内容,可能流失用户并丧失竞争力。

3. 市场竞争激励,行业烧钱现象成常态,专业生产内容(PPC)成本上升可能对公司业绩造成重大负面影响。