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Axon(NASDAQ:AAXN)最近的抛售可能是一个购买机会

Axon(NASDAQ:AAXN)最近的抛售可能是一个购买机会

作者:Victor Dergunov

摘要

  • 在“混合”收益报告之后,Axon的股票最近下挫了23%。
  • 然而,Axon的收入扩张速度超过预期,公司的现金状况显着改善。
  • 此外,随着公司不断发展其软件业务并拓展海外业务,Axon的前景非常光明。
  • 该股目前的交易价格是明年每股盈利预测的35倍。
  • 我相信这对Axon市场中的公司来说相对便宜。因此,最近的抛售可能是买入机会。

资料来源:DW.com

Axon(纳斯达克股票代码:AAXN)最近报告了一个混合季度,之后该公司的股价下跌了约23%。尽管价格波动剧烈,但Axon仍然处于极为有利的市场地位,预计将恢复两位数的收入增长,并且明年的市盈率预测仅为35倍。

Axon 1年

资料来源:Stockcharts.com

最近几周,Axon的股票已经大幅调整,对该公司最新财报的反应似乎过头了。Axon现在围绕主要支撑交易,一旦股价稳定下来,Axon可以从当前水平恢复并继续走高。

最近的收益

在第四季度,Axon报道:

  • 调整后每股盈利8美分,而每股盈利 11美分。
  • 销售额同比增长21.3%至1.148亿美元,轻松超过预期的1.047亿美元。
  • 国际收入激增52%至2400万美元。
  • 毛利率同比扩大360个基点至56.9%。
  • SG&A费用同比增长6.3%至4200万美元。
  • Taser部门收入增长1.4%至6530万美元。
  • 软件和传感器部门收入激增63.6%至4950万美元。

全年(2018年):

  • 截至2018年底,现金和现金等价物增加至3.49亿美元,而2017年底为7,500万美元。
  • 全年调整后每股盈利为74美分,较2017年的44美分增长68%。
  • 全年每股盈利低于5美分,仅低于79美分的市场预期。
  • 收入同比增长22%至4.2亿美元,超过市场预期的4.1亿美元。

前景展望:

  • 2019年全年收入预计为4.8-490亿美元。
  • 收入的主要驱动力预计将是Axon的新云连接产品。
  • 2019年第一季度的收入预计将同比增长8-9%。

收益分析

我们看到Axon仍处于非常强劲的财务状况,因为该公司的现金和现金等价物在过去一年中大幅上升。我们看到Axon软件和传感器领域以及国际收入的强劲增长。随着公司从硬件领域多元化,毛利率继续增强,我们也可以看到盈利能力的提升。

服务占2018年总收入的22%, 2017 年为17%,2016年仅为11%。2018年净收入率从2017年的1.5%上升至7%,因为公司的SG&A费用降至37%总收入同比增长40%。此外,研发支出在2018年从总收入的16%上升到18%,表明对未来新的和优化的产品和服务的重视程度越来越高。

前瞻性指引是收入增长约15-17%。然而,Axon已经显示出超越收入预测的独特能力。因此,今年Axon可能非常合理地实现约5亿美元的收入,同比增长约19%。

估值视角

市场普遍预计今年每股盈利将达到92美分。这意味着Axon今年的收益约为51倍。然而,明年,Axon预计将提供每股1.33美元,这表明该股票的交易价格仅为明年35倍。此外,虽然预计今年的收入将增长约16%,但预计明年的增长将重新加速至18%左右,这表明Axon有很大的发展前进道路。

虽然35倍的远期收益可能看起来很昂贵,但它可能不适用于Axon。Axon在一个利润丰厚,资金严重的细分市场中经营,其中它基本上是垄断经营。Taser和Axon 在各自的细分市场中拥有约95%和70%的市场份额。此外,该公司一直专注于海外业务,这将使未来几年的增长继续下去。

最后,该公司继续从业务的硬件方面转移,并更加关注其软件和传感器领域。这应该使Axon能够创造持久和经常性的收入来源,这将继续带来未来多年的增长。

分析师的观点

分析师非常看好Axon。在覆盖该股票的各华尔街公司中,有7只持有评级,2只有买入评级,4只股票有强劲买入。也许最有趣的是,Axon的12个月目标价格范围从62美元到80美元不等,目标价为68.50美元。

这说明Axon需要从当前水平升值32%才能达到分析师估计的低端。此外,该股票需要上涨46%才能达到分析师的预期,并且需要飙升70%才能达到更高的最终预测。

底线

在最近的财报公布后,Axon已经大幅调整。事实上,Axon的股价仍然比2018年创下的历史高位下跌约37%。然而,Axon的盈利报告基本上是积极的,因为收入增长远快于预期,公司的现金状况有所改善,增长前景极为突出强大的前进。

此外,Axon处于非常主导的市场地位,可能还有很多留下来增加收入的道路,并且明年的预期收益仅为35倍。因此,考虑到公司的收入增长和盈利潜力,Axon现在相对便宜,并且可能代表当前水平的引人注目的购买机会。

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最后编辑于:2019/3/18作者:水云间

水云间

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