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潜在价值巨大的Box,投资市场该如何重新审视?

 

摘要

  • Box的股价已经脱离近期高位,为新投资者提供了切入点。

  • 该公司的经常性收入不断增长,并保留了许多大客户。

  • 随着公司扩展其产品,它将为每个客户带来更多收入。

  • Box有一条长长的发展道路,并为不断增长的IT领域提供投资方式。

 

在股票价格接近每股30美元之后,Box(BOX)的股票已经回落,现在为新投资者提供了一个令人信服的机会。该公司提供云服务,并允许其客户的员工从任何地方安全有效地工作。该公司与大型企业目前使用的许多应用程序合作,通过提供竞争对手无法提供的解决方案吸引了超过9万客户。随着越来越多的企业在信息和技术领域投入资金,Box应该继续快速增长。

 

Box拉回

 

Box的股价已经从高点回落,最近又从低点反弹。

 

整个市场在圣诞节前夕达到顶峰的快速抛售中达到了新的低点,就像其他市场一样,Box已经恢复。然而,业务基本面似乎正在改善,以至于应该继续高于最近的交易水平。

 

当消息传出Chamath Palihapitiya将Box作为他最好的投资理念时,达到了高点。对于那些不熟悉Chamath的人来说,他在投资科技领域方面有着相当成功的历史。在28岁,2004年,Palihapitiya是AOL最年轻的副总裁,领导其即时通讯部门。2007年,他加入了Facebook(FB),当时还有一年多的时间。Palihapitiya在Facebook工作以增加其用户群。Palihapitiya继续在Facebook工作,包括Palantir,Pure Storage(PSTG),被迪士尼(DIS)收购的Playdom ,以及谷歌(GOOGL)收购的BUMPTOP(纳斯达克股票代码:GOOG)。他目前经营着自己的基金Social Capital,该基金继续在科技领域进行投资。基于他成功的业绩记录和行业内部知识,可以肯定地说他确实有优势。因此,一旦他提出Box的想法,它的股票立即突然走高。

 

令人信服的价值

 

目前,股票提供了一个有趣的价值。虽然增长似乎正在减速,但它基于大数定律。该公司的收入从2016年的3.03亿美元增长到6.1亿美元的潜在运行率。这是两年100%的增长。

 

该公司拥有强大的资产负债表,现金为2.010亿美元,债务为4,000万美元,其现金正现值为1.601亿美元。

 

该公司可以继续进行收购,以帮助其获得新的客户关系以及新技术产品。事实上,该公司一直在收购像Progressly和Butter.ai这样的小型初创公司。Progressly有一个12人的团队,该公司提供了一个工作流程产品,将与来自Box的类似产品Relay集成。Butter.ai将营销活动与工作相关的应用程序连接起来,以获得最新的实时信息和反馈。这可以让用户知道他们正在营销的东西是否确实对特定客户产生了影响,或者是否达到了他们所希望的目标。

 

这些收购的好处在于它们本质上很小,上述两家公司都在筹集不到1000万美元的种子资金。他们的工作人员很少,很容易整合。该公司正在购买新技术,使其商业模式优于竞争对手,并采用低成本方法。这显示了管理层对资本的明智使用。

 

此外,该公司正在其财务方面取得进展。

 

该公司仍然没有普遍的盈利,但投资者应该等待,因为它应该很快到达那里。如前所述,此时自由现金流更为重要。该公司应该能够继续为其业务提供资金,而不会承担更多债务。股票为寻求为企业客户提供技术基础设施的公司的投资者提供了极具吸引力的价值。

 

扩大

 

随着Box继续推出新产品并向客户交叉销售,收入应该会增长。

 

公司提供的解决方案越多,对潜在客户的吸引力就越大。出售公司整合和投资一个全新的平台并不容易。公司必须在员工培训和实施产品方面进行大量投资。投资回报必须是有价值的,为客户提供更多解决方案会带来更大的好处。正如我们在下面看到的,这一直运作良好。

 

该公司继续在财富500强中吸引越来越多的客户,巩固其在市场中的地位。

 

到目前为止,公司在19财年看到大宗交易的加速增长,这是一个积极因素,因为增长并未放缓。

 

较大的交易意味着大量采用平台和更大的协同作用。它还增加了客户使用Box的可能性更长。

 

公司不仅可以获得新业务,还可以提高客户保留率。

 

虽然Box已经拥有较低的客户流失率,但它为客户提供的服务越多,对公司的保护就越多。这也保护它免受竞争对手的任何优势。

 

更有趣的是,该公司很容易被收购。市值仅为34亿美元,像微软(MSFT),IBM(IBM)或Salesforce(CRM)这样的大型企业可能有兴趣将该公司添加到他们的产品组合中。由于许多客户重叠,他们将能够进一步密封他们当前的客户关系。如果公司继续产生正现金流量,收购方可能会对此更感兴趣。

 

结论

 

我最近在回调时将Box添加到我的投资组合中。由于该公司尚未充分发挥其潜力,该公司在增长型投资者的投资组合中应该占有一席之地。无论是作为潜在的收购目标还是增长的故事,股价都应该会持续升值。一旦公司显示出一致且积极的收益,我们就可以看到股价的快速上涨。随着公司继续增加收益,我们可以看到巨大的投资回报。与此同时,公司应通过小型技术收购继续为其品牌增值。这将继续以低廉的价格为产品创新增添优秀人才。如果基本故事发生变化,那么投资者必须重新审视这一论点。