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美股上市公司破产的方式

不希望任何一个美股投资者经历这个过程,太痛苦太煎熬,此文仅送给美股赌毛票亏损的投资者!

当一家公司申请破产保护之后会发生什么?谁来保护我们这些小散的利益?做多的破产股该怎么办呢?破产流程是什么?如何查询破产公告等?

 

当一家公司申请破产保护之后会发生什么?

目前来看,如果一家公司申请破产保护,可能会从《破产法》chapter7 和chapter11法案中选择一种来执行。下面就来简要的介绍一下这两个法案的区别。

美国《破产法》管辖着公司如何停止经营或如何走出债务深渊的行为。当一个公司临近山穷水尽之境地时,可以援引《破产法》第十一章(也就是我们经常在公司披露文件中所看到的chapter11)来“重组”业务,争取再度赢利。破产公司,也就是“债务人”,仍可照常运营,公司管理层继续负责公司的日常业务,其股票和债券也在市场继续交易,但公司所有重大经营决策必须得到一个破产法庭的批准,公司还必须向证券交易委员会提交报告。

同时,公司申请破产也可依据《破产法》第七章(也就是我们经常在公司披露文件中所看到的chapter7),公司全部业务必须立即完全停止。由破产财产托管人来“清理”(拍卖)公司资产,所得资金用来偿还公司债务,包括对债权人和投资人的债务。股民手中的股票通常变成废纸一张,因为如果破产法庭确认债务人无清偿能力(负债大于资产),就可不归还股东投资。此外,公司资产经清算优先偿还有担保债权人和无担保债权人后,往往所剩无几。

 

破产后分配顺序是什么?

  • 有担保债权人:通常指的是银行,因为他们通常有公司的抵押物,(房产,公司资产等),所以公司一旦破产,会被优先支付。
  • 债券购买者的偿债优先级高于股权持有者,一旦公司破产,债券购买者会比股权持有者先支付。

一般情况下,公司会选择《破产法》第十一章(也就是我们经常在公司披露文件中所看到的chapter11)来完成退产保护,因此在这里就着重介绍一下《破产法》第十一章的相关内容。

 

破产后,我的股票怎么办?

一些公司在提交破产保护后,由于不符合纽交所及纳斯达克的上市标准,将会退出这两个市场,而在粉单或者OTCBB市场进行交易。赌过希腊国家银行的朋友肯定知道,公司在退市之后,老虎股票可以支持平仓(意思就是你如果做多,可以卖出平仓,你如果做空,可以买入股票平仓)。

破产后,如果依照《破产法》第十一章完成公司退市,股票代码会如何更改?股票代码可能会有两种形式,

  • 第一个是旧的普通股(就是我们在退市之前持有的股票), 如果老股票会到OTCBB或粉单市场进行交易,它将由5个字母的代码,最后一个字母为“Q”表示股票参与破产程序。例如,前段时间退市的阿齐煤炭$(ACI)$, 在粉单市场的交易代码就变成了$(ACIIQ)$,代表正在退市过程中
  • 第二个是新的普通股,该公司作为其重组计划的一部分而被发行。最后一个字母不会以“Q”结束。例如去年退市的希腊国家银行$(NBG)$,在粉单市场的交易代码就变成了$(NBGGY)$

 

风险提示

  • 投资者应该谨慎对待即将破产的公司股票。因为其风险很高,可能会导致经济损失。在大多数情况下,公司的重组计划将取消现有的股票。就像之前提到的,债券购买者的偿债优先级高于股权持有者,在破产的情况下,可能会以增股的形式偿债,进而导致股价被大量的稀释。
  • 债务人的偿债能力之间的差异决定了其资产和负债的价值。 如果债务人(公司)的资产低于负债时,你的股票也可能一文不值(chapter7)。如果资产还高于负债时,在退市后,你的股票会被自动转换在粉单或者OTCBB市场进行交易(chapter11)。

 

以下是破产时,参与破产委员会的人员构成

以下是破产时,所经历的步骤

当然在破产时,如果你持有该公司的股票,你也有可能收到邮件,参与公司重组计划的投票,但由于你持股比例很比,因此投票权也会很低。

 

如何查询更多信息?

破产的公司,联系破产公司的“investor relations department”来获取更多信息,包括破产的步骤,破产法庭的所在地,电话等。

查询SEC官网,搜索你关注的公司,查看8-k文件,这个文件会披露公司采用哪种方式破产(chapter7 还是chapter11)以及相关的进度。

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最后编辑于:2017/3/7作者:水云间

水云间

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